درباره ی “شمشیر داموکلسِ اهرم”
سلام. همونطور که میدونید معاملات به طور کلی به دو دسته تقسیم میشن : اسپات و فیوچرز و همونطور که صابونش به تن خیلی‌ها خورده انتخاب اهرم نادرست توی معاملات فیوچرز میتونه روی معاملات شخص ما تاثیر بسیار بدی داشته باشه
برداشت اول : فیوچرز یا اسپات ؟ مسئله این است …
“ما همه‌ی آفریده‌های دیگر را پروار می کنیم تا ما را چاق کنند، و آنگاه خود را می پروریم تا کرم ها را فربه سازیم!”
شکسپیر
این نمودار رو ببینین :
نمودار سبز رنگ میزان سود دهی معاملات اسپات در بیت کوینه و اون نمودار زرده هم زحمتیه که دوستان کشیدن در معاملات لوریج دار!
اگه به نمودار دقت کنین شیب متناسبی داره و تقریبا همیشه معاملات اسپات سود آور بوده. اما معاملات اهرم دار تا وسط راه که کلا سودش در مجموع صفر بوده. بعد تازه یه جونی گرفته با این حال باز نسبت به اسپات خیلی کمتر سود ده بوده…
اما چرا اینطوره؟ فک میکنم اغلب ما خلاف این رو فکر میکنیم و عاشق معامله‌ی فیوچرز با اهرم‌های آنچنانی هستیم
به نظرم خیلیش بستگی داره به اینکه اصلا ما نمیدونیم این اهرم چی هست! چطور کار میکنه و چه معنایی داره. میخوام اینجا اهرم (لوریج) رو براتون توضیح بدم و “درباره‌ی شمشیر دولبه‌ی اهرم” باهاتون صحبت کنم
برداشت دوم : وحشت و شادی ….
“آیا به نظر نمیرسد دیونیزوس به قدر کافی روشن کرده باشد که هیچ کسی هنگامی که وحشت بر او چیره شده، خوشحال نیست؟” سیسرون.
در تعریف کلی، لوریج یا اهرم قدرت شما رو بالا میبره اما خب به قیمت قرض و ریسک!
شما یه مبلغی رو ودیعه میذارید مثلا 1000 دلار برای خرید بیت کوین و به صرافی میگید من میخوام یه معامله‌ی 100000 دلاری باز کنم! خیلیاتون بدون اینکه بدونید یه همچین بلند پروازی‌هایی میکنید دیگه …
صرافی هم میگه چشم… اجازه میدم 99000 دلار از بقیه‌ی کاربرا قرض بگیری به شرطی که بتونی پسش بدی!
نمودار زیر نشون میده که این کار شما با رسم شکل، معنیش چیه!!!
اون تیکه قرمزه ودیعه‌ی شماس و کل مثلث، لقمه‌ای که برداشتید. گلو گیر کنه، نه؟
Leveraged Trade
پس تا اینجا شما هزار دلارت رو با اهرم 10OX کردی صد هزار دلار و زورت زیاد شد…
اما لابد یادتم هست که همین الان هم 99000 دلار بدهکاری ! پس:
الف. عزیزم !شما با استفاده از اهرم بدهکار میشید…
ب. اون مبلغ اولیه رو شما ودیعه میزارید پیش صرافی! این ودیعه بودنش رو باید دقت کنید. پس اگه بیش از دارایی تون بدهکار بشید اون ودیعه رو صرافی نقد میکنه -ودیعه منحل و یا لیکوئید میشه- تا قرضی رو که خودتون خواستید، پرداخت بشه
برداشت سوم : ای سیلِ مصیبت وار…!
“نه ! هیچکس چنین خطری را به چنین خاطره‌ای تاب نیاورد ” شکسپیر
توی مثال بالا اگه قیمت بیت کوین یک درصد بره بالا، شما 1000 دلار سود میکنید و اگه 5 درصد بره بالا، پنج هزار دلار، سود شماست! این قسمت شیرین ماجرا….
100000×5%=5000$
حالا سمت مصیبت بارش کجاس؟!
اگه بازار فقط کمی بیش از 1 درصد بریزه (مثلا 1.5 درصد) شما 1500 دلار میرید توی ضرر
100000×1.5%=1500$
بله! هزار و پونصد دلار توی ضرری داداش …
ببخشید شما چقدر کلا و دیعه پیش صرافی داشتی؟ 1000 دلار؟ حالا که 1500 دلار بدهکاری عزیز!؟
خب داداشم تو از ودیعه‌ت هم بیشتر بدهی بالا آوردی. پس ودیعت (اون هزار دلار اولیه) منحل (لیکوئید) میشه و بدهیت رو صرافی خودش پرداخت میکنه! خدانگهدار…
دوباره به اون مثلث کوچیکه و نسبتش با کل مثلث دقت کنید!
اهرم بالاتر یعنی “من کمتر دارم و بیشتر قرض میخوام” و هرچی کمتر داشته باشی -ودیعه‌ی کمتر- احتمال لیکوئید شدنت بالاتره
یه نکته‌ی دیگه که باید یادتون باشه اینه که لیکویئیدیتی ، با لیکوئید شدن فرق داره!
لیکوئیدیتی، یعنی قدرت نقد شوندگی: شنیدید که میگن ماشین (پراید) یا طلا، پول نقده؟! این یعنی لیکویئیدیتی این دو تا بالاس. یعنی همون روز که تصمیم بگیرید تبدیلش کنید به پول نقد ، عین آب خوردن تبدیل میشه به تومان…
اما لیکویئید شدن که بالا توضیح دادم یعنی اینکه ودیعه‌ی شما برای پرداخت قرضی که توی معامله‌ی اهرم دار گرفتین تسویه میشه و از بین میره
کلا معامله با اهرم ریسک معامله رو بالا میبره ،ریسک …. بزارید میخوام اینو ربطش بدم به:
برداشت آخر: کپی تریدینگ و تنظیم لوریج!
یکی از ریسک‌های مهم در کپی تریدینگ اینه که شما از دل دریایی معامله‌گری که دنبالش میکنید بی خبرید! یعنی ممکنه یه روز حالش خیلی خوب باشه و اون لغزانک یا به قول بعضیا بیلبیلَک اهرم رو تا ته زیاد کنه!
توبیت با توجه به اینکه یک واسطه‌ی معامله‌گری -صرافی- محسوب میشه و خودش جز نظارت و بهینه سازی دخالتی در این شرایط نداره برای کاهش همزمان ریسک در معاملات اهرم دار به خصوص در “کپی تریدینگ ” دو نوع تنظیم رو برای اهرم در نظر گرفته
الف. اهرم همسان
این انتخاب، یعنی شما لوریج (اهرم) معامله‌گر رو بی کم و کاست کپی میکنید! اون بزنه 50X برای شما هم همینه! 5X؟ برای شمام همینه. دیگه بسته به اعتماد شما و حال خوش معامله گر!
ب. اهرم شخصی
توی این روش، شما داری اعلام میکنی من کلن میخوام مثلا با اهرم 10X معامله کنم! حالا معامله‌گری که دنبال میکنی اهرم رو بزاره روی 100X یا 2X فرقی نمیکنه. همون پوزیشن با اهرم شخصی 10X برای شما باز میشه. اینطور کنترل اهرم که یه عامل مهم در افزایش ریسکه به دست خودتونه و توبیت با این امکان تلاش کرده که سرمایتون رو حفظ و ریسک رو مدیریت کنید
یه سوال فرعی هم که پیش میاد اینه که مثلا توی ریپل -یا هر ارز دیگه در فیوچرز- محدودیت اهرم وجود داره !
اگه من عدد انتخابیم برای اهرم، روم به دیوار بالاتر از این محدودیت بود چی میشه؟
خب خیلی سادس! عمو دعواتون میکنه و اهرم رو با ماکزیمم لوریجی که مجازه باز میکنه …