تصمیم جدید SEC درباره ETFهای رمزارزی یک اصلاح ساختاری است، نه تحول برای سرمایه‌گذاران خرد

تصمیم اخیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای اجازه به ناشران ETF رمزنگاری برای مبادله مستقیم بیت‌کوین و اتر با سهام صندوق، بهبود ساختاری است و نه یک انقلاب در بازار خرده‌فروشی، تحلیل‌گران می‌گویند.

اریک بالچوناس از بلومبرگ این تغییر را “یک اصلاح لوله‌کشی” نامید و اشاره کرد که این تغییر به طور معناداری بر نحوه تعامل سرمایه‌گذاران روزمره با صندوق‌های قابل معامله رمزنگاری تأثیر نمی‌گذارد. او در X نوشت: “این به معنای این نیست که خرده‌فروشی می‌تواند IBIT را با بیت‌کوین واقعی مبادله کند، اما نشان می‌دهد که SEC آماده است تا کریپتو را به عنوان یک کلاس دارایی معتبر بپذیرد.”

این تغییر اعلامی در سه‌شنبه، به مدیران دارایی اجازه می‌دهد تا توکن‌های رمزنگاری را به طور مستقیم با سهام ETF مبادله کنند، به جای استفاده از پول نقد. این حرکت که به عنوان ایجاد و بازخرید به صورت درون‌کالایی شناخته می‌شود، هزینه‌های تبدیل را حذف می‌کند، دقت قیمت را بهبود می‌بخشد و ETFها را کارآمدتر می‌کند. در نهایت به نفع سرمایه‌گذاران از طریق کاهش هزینه‌ها و کاهش اختلافات قیمت است.

مؤسسات بزرگ پشت ETFهای رمزنگاری

مؤسسات بزرگ پشت ETFهای رمزنگاری در حال حاضر ساختار جدید را به کار می‌گیرند. روز پنج‌شنبه، مدیریت دارایی Bitwise اعلام کرد که ETFهای بیت‌کوین و اتر شروع به ارائه ایجاد و بازخرید به صورت درون‌کالایی خواهند کرد و اولین صندوق‌های رمزنگاری ایالات متحده خواهند بود که پس از حکم 29 ژوئیه SEC این ساختار را به کار می‌گیرند.

بالچوناس نوشت: “این فقط لوله‌ها را کمی بهتر می‌کند”. وی افزود که رئیس سابق SEC، گری گنسلر، به دلیل نگرانی‌ها در مورد احتمال منابع مالی “از مکان‌های بد” مخالف ایجاد به صورت درون‌کالایی بود.

این حرکت ETFهای رمزنگاری را به محصولات قابل معامله سنتی نزدیک‌تر می‌کند و آنها را از نظر هزینه و عملیات کارآمدتر می‌سازد. به گفته تدی فوسارو، رئیس Bitwise، این حکم صندوق‌های رمزنگاری را بر روی “همان پایه” که برای مؤسسات و ETFها استفاده می‌شود، قرار می‌دهد.

فدریکو بروکات، رئیس کسب و کار ایالات متحده در 21Shares به کوین‌تلگراف گفت:

“این حرکت زمینه را برای ادغام عمیق‌تر بین دارایی‌های دیجیتال و سیستم مالی سنتی فراهم می‌کند.”

مرتبط: SEC ایجاد و بازخرید به صورت درون‌کالایی برای ETPهای رمزنگاری را تأیید کرد

ETFهای بیت‌کوین ایالات متحده اکنون بیش از 6% از کل عرضه را در اختیار دارند

حکم SEC و حرکت Bitwise در حالی صورت می‌گیرد که ETFهای بیت‌کوین ایالات متحده به سرعت به جمع‌آوری بیت‌کوین ادامه می‌دهند.

بر اساس داده‌های Bitbo، 12 ETF بیت‌کوین ایالات متحده در حال حاضر 1,299,401 BTC را در اختیار دارند که 6.18% از کل عرضه 21 میلیون سکه را تشکیل می‌دهد.

iShares Bitcoin Trust، ETF بیت‌کوین از BlackRock، با 740,601 BTC به ارزش 87.66 میلیارد دلار پیشتاز است.

در جایگاه دوم، صندوق بیت‌کوین Fidelity Wise Origin قرار دارد که 205,864.2 BTC به ارزش حدود 24.37 میلیارد دلار را در اختیار دارد. ETF بیت‌کوین Bitwise 40,638.7 BTC به ارزش 4.81 میلیارد دلار را در اختیار دارد.

مجله: چگونه قوانین رمزنگاری در سراسر جهان در سال 2025 تغییر می‌کنند