آیا قیمت BTC به ۱۱۰ هزار دلار می‌رسد؟

نکات کلیدی:

• پریمیوم معاملات آتی بیت‌کوین در محدوده خنثی باقی مانده است، علیرغم تقاضای بیشتر برای محافظت از قیمت.
• عدم قطعیت اقتصادی جهانی باعث افزایش علاقه به پوشش ریسک شده است، نه شرط‌بندی مستقیم بر روی کاهش قیمت BTC.

معامله‌گران گزینه‌های BTC احتیاط بیشتری نشان می‌دهند

بیت‌کوین نتوانست در روز دوشنبه به مرز ۱۱۵,۵۰۰ دلار بازگردد، در حالی که تقاضا برای محافظت از کاهش قیمت از طریق گزینه‌های BTC افزایش یافته بود. خرس‌های بیت‌کوین می‌توانند از این فرصت استفاده کنند تا بیت‌کوین را به زیر ۱۱۲,۰۰۰ دلار برسانند، حتی اگر این حرکت ناشی از عدم قطعیت جنگ تجاری جهانی باشد.

معامله‌گران ارزهای دیجیتال به طور کلی خوش‌بین هستند، بنابراین تقاضا برای گزینه‌های فروش (put) معمولاً حدود ۵۰٪ کمتر از قراردادهای خرید (call) معادل است. نسبت فعلی ۹۰٪ نشان‌دهنده افزایش علاقه به استراتژی‌های خنثی تا نزولی است. قرائت‌های بالای ۱۰۰٪ که در روزهای جمعه و شنبه مشاهده شد، نشان‌دهنده ترس است و به عنوان غیرمعمول تلقی می‌شود.

این افزایش تقاضا برای محافظت در برابر کاهش قیمت باعث شده است که گزینه‌های فروش با پریمیوم بیشتری نسبت به گزینه‌های خرید معامله شوند. در بازارهای سالم، معیار انحراف معمولاً در محدوده خنثی -۶٪ تا +۶٪ باقی می‌ماند. در +۷٪، قرائت فعلی بالاترین سطح در چهار ماه گذشته را نشان می‌دهد و نشان می‌دهد که معامله‌گران مایل به پرداخت هزینه اضافی برای محافظت در برابر شوک‌های منفی قیمت هستند.

داده‌های گزینه‌های بیت‌کوین لزوماً نزولی نیستند

در حالی که این داده‌ها در نگاه اول ممکن است نزولی به نظر برسند، اما لزوماً به این معنی نیست که معامله‌گران بر روی کاهش قیمت بیت‌کوین شرط‌بندی می‌کنند. پوشش ریسک به دلایل مختلفی انجام می‌شود، به ویژه در دوره‌های فشارهای خارجی منفی مانند تعرفه‌های وارداتی و نگرانی‌ها در مورد تمرکز بیش از حد بر روی شرط‌بندی‌های
هوش مصنوعی
، با توجه به اینکه انویدیا (NVDA) و مایکروسافت (MSFT) اکنون بزرگترین شرکت‌ها از نظر ارزش بازار هستند.

درآمد شرکت‌های “دنیای واقعی” به دلایل مختلفی ناامیدکننده بوده است. کاترپیلار (CAT) زیان‌های احتمالی ۱.۵ میلیارد دلاری مرتبط با تعرفه‌های وارداتی ایالات متحده در سال ۲۰۲۵ را پیش‌بینی کرده است. در همین حال، آرامکو سعودی، بزرگترین تولیدکننده نفت جهان، کاهش ۱۹٪ در سود خالص سالانه به دلیل کاهش قیمت جهانی نفت گزارش کرده است.

تولیدکننده دستمال کاغذی کلینکس، کیمبرلی کلارک (KMB) نیز پیش‌بینی سود سالانه خود را کاهش داده و به هزینه‌های ۳۰۰ میلیون دلاری ناشی از تعرفه‌های وارداتی اشاره کرده است. به طور مشابه، متخصص گرمایش، تهویه و تهویه مطبوع Carrier Global (CARR) چشم‌انداز سالانه خود را کاهش داده است، در حالی که United Parcel Service (UPS) کاهش ۳٪ در درآمد نسبت به سال گذشته گزارش کرده است.

بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده نشان‌دهنده افزایش احتیاط در ریسک است

حتی اگر تقاضا برای هوش مصنوعی در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ قوی باقی بماند، معامله‌گران به نظر می‌رسد کمتر تمایل به نگه‌داشتن دارایی‌های پرریسک در میان عدم قطعیت در بازارهای جهانی دارند.

بازدهی خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده در روز سه‌شنبه به ۴.۲۱٪ کاهش یافت، در حالی که یک هفته قبل ۴.۳۲٪ بود، نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران برای امنیت اوراق قرضه دولتی، بازدهی کمتری را می‌پذیرند، که نشانه کلاسیک احتیاط در ریسک است.

برای تعیین اینکه آیا معامله‌گران بیت‌کوین به طور فعال بر روی سقوط قیمت شرط‌بندی می‌کنند، بررسی قراردادهای آتی ماهانه BTC ضروری است. تقاضای سنگین برای موقعیت‌های نزولی، پریمیوم سالانه را به زیر آستانه خنثی ۵٪ می‌برد.

مرتبط:
صندوق بیت‌کوین بلک‌راک بزرگترین خروجی در ۹ هفته گذشته را ثبت کرد

در حال حاضر، پریمیوم ۷٪ در معاملات آتی ماهانه BTC به راحتی در محدوده خنثی ۵٪ تا ۱۰٪ باقی مانده است. قابل توجه است که این معیار حتی در طول آزمایش مجدد ۱۱۲,۰۰۰ دلاری روز یکشنبه ثابت باقی ماند و نشان‌دهنده مقاومت است.

عدم قطعیت در شرایط کلان اقتصادی همچنان عامل اصلی پشت تقاضای بالای محافظت در برابر کاهش قیمت از طریق گزینه‌های BTC است. با این حال، شواهد کمی وجود دارد که نشان دهد معامله‌گران حرفه‌ای برای سقوط قیمت بیت‌کوین به ۱۱۰,۰۰۰ دلار موقعیت‌گیری کرده‌اند.

این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا نمایانگر دیدگاه‌ها و نظرات کوین‌تلگراف نیست.