افت قیمت بیت‌کوین اعتماد معامله‌گران را متزلزل می‌کند
داده‌های مشتقات بیت‌کوین نشان میدهد که روند صعودی ۲۰۲۵ به پایان نرسیده، با وجود افت قیمت BTC به سطوح حمایتی پایین‌تر از ۱۱۵,۰۰۰ دلار.
نکات کلیدی:
- سیگنال‌های گزینه‌های BTC احتیاط را نشان می‌دهند اما تغییر بازار به طور کامل به سمت نزولی نیست.
- خروجی‌های ETF بیت‌کوین و پریمیوم‌های آتی نشان‌دهنده احساسات خنثی تا نزولی است، اما هیچ وحشتی وجود ندارد.
بیت‌کوین در روز جمعه به ۱۱۴,۰۱۳ دلار سقوط کرد و باعث شد بیش از ۲۰۰ میلیون دلار از موقعیت‌های صعودی اهرمی لیکوئید شود و احساسات در بازار مشتقات BTC آسیب ببیند.
به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران پس از سه هفته متوالی که نتوانستند قیمت‌ها را بالای ۱۲۰,۰۰۰ دلار نگه دارند، اعتماد خود را از دست داده‌اند. اما آیا این به معنای پایان روند صعودی است؟
در شرایط عادی، آتی‌های ماهانه بیت‌کوین با پریمیوم ۵٪ تا ۱۰٪ نسبت به قیمت‌های نقدی معامله می‌شوند تا دوره تسویه طولانی‌تر را پوشش دهند. پریمیوم فعلی ۶٪ کمترین مقدار در چهار هفته گذشته است که نشان‌دهنده تقاضای ضعیف‌تر برای موقعیت‌های صعودی اهرمی است.
در حالی که این به شدت نزولی نیست، اما نشان‌دهنده کاهش اعتماد به نفس است، با وجود تقاضای بالای نهادی.
بیت‌کوین نمی‌تواند از سهام جدا شود در میان تنش‌های تعرفه‌ای
بیت‌کوین تنها ۷٪ زیر اوج تاریخی ۱۲۳,۱۸۲ دلاری از ۱۴ ژوئیه معامله می‌شود، اما طلا نزدیک به ۳,۳۵۰ دلار باقی مانده است، بدون تغییر از دو هفته پیش. بسیاری از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین انتظار داشتند که این دارایی “طلای دیجیتال” به طور مستقل حرکت کند زیرا جنگ تجاری جهانی تشدید شده است، اما برعکس اتفاق افتاد.
پس از یک دوره کوتاه در اواخر ژوئن که بیت‌کوین به طور متفاوتی از شاخص S&P 500 حرکت کرد، همبستگی بین این دو در سه هفته گذشته بالای ۷۰٪ افزایش یافته است. به جای عمل کردن به عنوان “طلای دیجیتال”، بیت‌کوین اکنون بیشتر شبیه به یک سهام فناوری پرخطر معامله می‌شود. این ممکن است همچنین توضیح دهد که چرا ارزش بازار ۲.۳ تریلیون دلاری آن نزدیک به ارزش آمازون یا گوگل است.
این تغییر لزوماً منفی نیست. دیدگاه‌های سرمایه‌گذاران با گذشت زمان تغییر می‌کند و رویدادهای جهانی مانند اختلافات تعرفه واردات ایالات متحده و افزایش عرضه پول بر هر بازاری تأثیر می‌گذارد. اگر معامله‌گران فکر کنند که بازار کار ضعیف‌تر می‌شود، اغلب به دنبال امنیت در پول نقد و اوراق قرضه کوتاه‌مدت هستند.
تقاضا برای خزانه‌داری یک‌ساله ایالات متحده به بالاترین سطح خود در سه ماه گذشته رسیده است، با پذیرش بازدهی‌های پایین‌تر توسط سرمایه‌گذاران. این اتفاق افتاد در حالی که اداره آمار کار ایالات متحده گزارش‌های شغلی ماه مه و ژوئن را به سمت پایین بازبینی کرد، در حالی که نرخ بیکاری در ژوئیه به ۴.۲٪ از ۴.۱٪ در ماه قبل افزایش یافت.
معامله‌گران اعتماد کمتری به BTC بالای ۱۱۴,۰۰۰ دلار نشان می‌دهند
برای ارزیابی اینکه آیا نهنگ‌های بیت‌کوین و سازندگان بازار در حال کاهش موقعیت‌های صعودی اهرمی هستند یا در برابر کاهش قیمت محافظت می‌کنند، می‌توان به بازار گزینه‌های BTC نگاه کرد. در شرایط نزولی، گزینه‌های فروش (put) معمولاً با پریمیوم ۶٪ یا بیشتر نسبت به گزینه‌های خرید (call) مشابه معامله می‌شوند.
انحراف دلتا ۵٪ فعلی بین گزینه‌های فروش و خرید در مرز بین احساسات خنثی و نزولی قرار دارد، موضعی که از چهارشنبه حفظ شده است. این نشان‌دهنده یک تغییر کامل از ۱۸ ژوئیه است، زمانی که انحراف به سمت صعودی بود. هزینه بالاتر حفاظت از نزول نشان‌دهنده اعتماد کمتر به سطح حمایتی ۱۱۴,۰۰۰ دلار است.
مرتبط: متاپلن برای خرید بیت‌کوین ۳.۷ میلیارد دلار دیگر جمع‌آوری می‌کند
احساسات سرمایه‌گذاران نیز پس از خروج خالص ۱۱۵ میلیون دلاری از صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) در روز پنجشنبه، که به پنج روز ورود متوالی پایان داد، ضربه خورد.
از سوی دیگر، استراتژی (MSTR) اعلام کرد در روز پنجشنبه برنامه‌هایی برای انتشار یک عرضه سهام ۴.۲ میلیارد دلاری، که می‌تواند به جلوگیری از فروش‌های بزرگ بیت‌کوین و حفظ ثبات در بازارهای مشتقات کمک کند.
با قضاوت تنها از داده‌های مشتقات، هیچ نشانه‌ای وجود ندارد که روند صعودی ۲۰۲۵ لغو شده یا معامله‌گران به شدت نگران کاهش قیمت اخیر باشند.
همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داد، اوت به طور تاریخی ماهی کند برای بیت‌کوین است، به جز سال‌های پس از نصف شدن. در همین حال، بسیاری از تحلیلگران بازار انتظار دارند که بازار صعودی تا اکتبر ادامه یابد.
این مقاله برای اهداف اطلاعات عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان‌شده در اینجا تنها متعلق به نویسنده است و لزوماً دیدگاه‌ها و نظرات کوین‌تلگراف را منعکس یا نمایندگی نمی‌کند.